外贸和细分市场将成led大屏产品主战场新日

【中国数字视听网讯】经过2010年的快速扩张后，LED显示屏行业进入整合期。大部分企业都陷入毛利率下降、营收增长迟缓的阶段，再加之行业整体竞争情况混乱，集中度低，市场普遍认为LED显示屏行业无竞争壁垒、同质化严重、投资价值较小。但通过对产业链的深入发掘，我们不难发现出口型LED企业受益于成本优势、技术水平发展和广阔的海外市场空间三方面的因素，未来增速依旧良好，投资者可适当关注受益于出口业务快速发展的相关企业。

LED显示屏具备成本优势

从LED显示屏行业来看，国内企业较国外企业具备一定的成本优势。目前，国内LED显示屏售价约为国外同类产品的30%-50%，但仍能保持较佳的毛利率，主要原因是国内基本材料价格便宜和增值税退税政策。这两方面的因素使得国内LED显示屏成本约为国外LED显示屏成本的30%左右，低成本极大地提高了国内产品的竞争力。

同时，采用国产灯管也大幅压低了成本。从国内LED显示屏的成本构成看，其中占比最大的为LED灯管，基本占比达到39%。国内led大屏幕企业大多采用国内的LED灯管，或者自行封装LED灯管，而巴可、达科等国外企业多采用国际厂商（日亚、科锐）的灯管。数据显示，国内的LED灯管价格约为国际厂商的1/3,如果假设国内外其他成本都相同，则仅由于国内外灯管的价差，国内显示屏成本就较国际厂商低约44%。

云上光电:外贸市场和细分市场将成为led大屏幕产品主战场

另外，国外平均工资约为中国的7倍，如果假设其他成本不变，仅人工成本一项，国内led大屏幕整体成本便较国外低17%。而空箱体、钢架、PCB板等产品国内外均价差距都较大，再加上整体设计等费用，综合考虑国内产品成本约为国外产品的30%-50%。国内的LED显示屏出口将享受17%的增值税退税，据估算政府支持将进一步降低成本。

国内市场受限，海外市场广阔

LED显示屏行业在经历了2010年的爆发式增长之后，整体增速将出现较大幅度的下滑。从各个企业的数据不难发现，虽然整体的增速有所放缓，但出口情况明显好于内销情况。其中雷曼光电、奥拓电子、利亚德三家企业2012年销售收入增长率均大于30%，而同期大部分企业国内业务销售收入增速基本维持在-10%至10%之间。

目前，国内外企业技术水平已经基本相当。从终端客户以及下游应用来看，艾比森、联建光电、雷曼光电、、云上光电（www.led-clouds.com）、洲明科技均承接了较多的大型项目。从大型展会至体育中心，再到鸟巢与世博会展示屏，可以说国内LED显示屏虽然与国外厂商尚有一定差距；但是除了超高端产品，采用国内LED灯管的显示屏均可以达到要求。

未来，国内LED显示屏制造商凭借产品较高的性价比，出口业务还将快速发展。拥有15年led显示屏应用产品制造经验的云上光电王总称，外贸市场或将成为led大屏幕产品主战场。国内相关上市公司有望获得较大的发展空间，投资者可适当关注受益于出口业务快速发展的相关企业和有成熟的新产品开发体系的led显示屏制造企业。

细分市场加入LED大屏幕产品主战场

云上光电是一家拥有15年led显示屏应用产品生产制造经验的老牌工厂，面积近8000平米，员工人数达200余人，是LED显示屏众多工厂中典型的准大型，综合类工厂之一。对于led显示屏行业中仍处于向上发展期的少数企业之一，该工厂目前的市场定位和产品线规划在行业中确具有一定的代表性。

云上光电:外贸市场和细分市场将成为led大屏幕产品主战场

记者通过对该工厂的走访发现：从云上光电整体的业绩表现来看，户外高清LED广告机、高清户外商铺LED全彩橱窗屏这一细分市场和led应用产品渠道市场占有相当大的比重；对于工程项目类市场，该公司只涉足百余平米的大型屏体工程项目。云上光电高层介绍，公司目前的产品经营策略是继续做大做强细分市场和渠道市场的前提下，逐步实现产品和盈利模式初级多元化，并最终使云上光电发展成LED显示屏行业具有较大品牌知名度，综合性大型品牌制造商。就算拥有足够的渠道资源和现金流，孤注一掷的押宝渠道市场或者工程市场都是不可取的。显而易见，并不是云上光电一家企业，细分市场已经成为众多LED显示屏厂家争夺的主要市场之一，也逐渐升级为LED显示屏应用产品的主战场。

（编辑：daisy）

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