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中移动09年纯利料微升04至28

发布时间:2020-02-11 07:46:46 阅读: 来源:景观灯厂家

内地电讯企业将于本周开始陆续公布业绩,首先由“一哥”中移动(0941)打头阵,将于本周四派发09年度成绩表。

不过,市场竞争局面愈趋激烈,开展3G业务又所耗不菲,券商普遍预期内地电讯业去年表现疲弱,预测中移动纯利只会按年微升0.4%至2.8%,录得1132.8亿元(人民币下同)至1159.32亿元(见表),而公司今年会否增加派息比率,及手机补贴开支等再度成为焦点。

ARPU料跌至75元

估计中移动去年纯利升2%的摩根大通认为,受3G开支及市场竞争影响,内地营运商09年业绩不太可能优于市场预期,但每户月均消费(ARPU)及通话量(MOU)会否出现复苏象、营销开支及利润率受蚕食情ǎ及今年的补贴策略等仍将受到关注,预料中移动去年ARPU按年跌一成至75元,除税息、折旧及摊销前利润(EBITDA)率亦会跌1.7个百分点。若公司增加今年派息比率,或大幅削减资本开支等,均可成为利好因素。

不过,瑞银预料,中移动今年增加派息率的机会不大,仍将维持43%的比率,该行关注公司今年的TD-SCDMA上客目标,因为这将影响销售及营销开支。6家券商中,最看好中移动业绩的花旗表示,虽然入股浦发行使市场产生短期担忧,但TD用户正逐渐增长,预期今年第二季尾,当TD手机大量出台时,将可刺激TD上客速度,加上预料今年2G资本开支将会缩减,维持公司“买入”评级,预测去年纯利升2.8%至1159.3亿元。

瑞银:派息率将维持43%

至于入股浦发行20%股份一事,计及入股收益,加上以现金收购令未来12个月的利息收入减少的影响后,摩通调高中移动今明两年的盈利预测分别2.3%及3.3%,至1150亿元及1200亿元。不过,德银指出,要发展手机支付业务,以中移动的“巨无霸”规模,及行业领先地位,毋须一定要入股银行,而该行亦看不到浦发行在这方面有特别的专业。

另外,中电信(0728)及联通(0762)分别将于下周一及四公布业绩,摩通估计,两者去年盈利将分别按年跌32.5%及21.2%,至135.4亿元及112.9亿元。瑞银则预料联通去年盈利只有93.2亿元,较08年同期减少46.1%。

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