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【资讯】郭施亮央妈和证监会股民究竟要听谁的话

发布时间:2020-10-17 02:14:11 阅读: 来源:景观灯厂家

郭施亮:央妈和证监会 股民究竟要听谁的话?

在当下经济转型的关键期内,股市的暴起暴落也并非好事。至此,在央妈与证监会灵活配合的大背景下,让股市保持一种相对活跃的氛围,并逐步强化其直接融资的功能,或许就是最好的结果。

央妈和证监会,股民究竟要听谁的话?  央妈与证监会言论“掐架”,早已不是怪事。事实上,在最近一段时期,证监会屡次提示股市的投资风险,与此同时,证监会也传递出加强对股市“去杠杆化”的态度。

今年4月16日,证监会叫停了券商场外股票配资、伞形信托等。受此影响,随后不少银行也先后停止了伞形信托的配资业务。此时,部分券商也适应了政策的环境,也纷纷作出了上调保证金率等举措。  进入今年5月份,A股市场出现了剧烈震荡的走势。此时此刻,随着证监会加大对股市的“去杠杆化”力度,同时伴随着股市政策环境以及市场环境的同步趋紧,也给投资者带来了不少忧虑。  今年5月8日,证监会下发20家IPO批文。然而,随着此轮IPO批文的下发,也正式宣告了A股IPO发行节奏的大幅提速。换言之,A股IPO发行节奏已逐渐从原来的一个月核发一批,转变为一个月核发两批,而每月市场核发的IPO数量也有望达到50家之多。  显然,在市场政策环境以及市场环境逐步趋紧的状况下,IPO发行节奏的进一步加快,无疑加剧了股市的调整压力。  不过,在市场的恐慌情绪达到一定的新高度之际,5月10日下午,央行的突发降息举措,却为市场的投资信心带来了一定程度的提振。  具体来看,央行决定自5月11日起下调人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,但同时也将金融机构的存款利率区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。  鉴于此次突发性的降息,其实既出乎市场的预期,但也属于预期之内。  谈及其超出预期之处,即央行降息的时间略比市场预期的早。但是,此次降息的力度并未符合市场的预期,而是选择了0.25个百分点的偏弱降息力度。  显然,突发性的降息,一方面暗示出当下我国经济下行的压力较大,而国家也选择在这个时点进行适度性的政策助力;另一方面则体现出此轮降息属于形势所逼,也直接触碰到央行政策出台的容忍底线。  但是,对于此次降息,其最大的看点在于扩大存款利率浮动区间的上限,以适应利率市场化加快推进的进程。对此,其实也在一定程度上削减传统金融机构的息差收入,倒逼传统金融机构的加速转型。  与此同时,对称性的降息,其意图并非在于提振股市,更可能针对于持续疲软的国内楼市。于是,拟借助降息的举措,进一步降低楼市商业贷款及公积金贷款利率等,来稳定楼市的平稳发展。至于股市,虽然会在某种程度上受到提振,但是这种积极提振的影响并不持久,复制去年11月下旬的疯狂行情的可能性并不大。  归根到底,无论是央妈,还是证监会,都在某种程度上关注到前期股市的疯狂表现。然而,在股市持续疯狂的背后,却并未让降息或降准的影响真正传导至实体经济之中。相反,正因为股市的赚钱效应明显,却让这些流动性纷纷转移至股票市场之中,从而给股市带来了源源不断的新增流动性支撑。  确实,降息效应并未真正传导至实体经济之中,反而加剧了股市的疯狂,这并不利于我国经济的发展与转型。  时下,股市需要激活,楼市也需要提振,否则经济的转型之路也愈发艰难。但是,在时下经济持续下行的巨压之下,却时刻考验着管理层的操作水平。  如今,对于股市来说,若再度让其出现大幅飙升的行情,恐将未来的上涨空间彻底透支。但是,沉睡数年之久的股市,总不能让其再度走熊。否则,注册制无法全面铺开,股市的直接融资功能也无法大幅提升。至于以银行贷款为主导的间接融资压力也无法得到有效地降低。  因此,对于中央而言,在维持股市走牛的大环境下,却更期望股市维系在一个相对灵活的运行区域之中。此时,若股市上涨过猛,则证监会可强化对股市的“去杠杆化”力度,给过热的股市降降温。但是,有时候证监会用力过于猛烈,却需要让央妈前来补救一把。  对此,与其说央妈与证监会的言论相互“掐架”,还不如说央妈与证监会时刻处在一种灵活配合的状态之下。  总而言之,在当下经济转型的关键期内,股市的暴起暴落也并非好事。至此,在央妈与证监会灵活配合的大背景下,让股市保持一种相对活跃的氛围,并逐步强化其直接融资的功能,或许就是最好的结果。

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